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　　【最新音书】国际金价握续走高：纽约期金站上3450好意思元/盎司；现货黄金朝上波及3440好意思元/盎司，日内涨0.45%，均创下新高

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　　4月21日，好意思元指数握续走低，盘中先后跌破99、98整数位关隘，创出三年新低；国际金价则握续攀升，黄金期货、现货价钱双双续创历史新高。4月以来，好意思元指数累计跌超5.5%，本年以来累计跌幅跨越9%。

　　机构东说念主士称，好意思国关税战术不细目性令阛阓无法收尾一致预期，好意思国3月好于预期的零卖数据并未肃清阛阓关于好意思国经济下行的担忧，资金正从好意思元钞票流向更加具备避险属性的黄金。

　　● 本报记者 周璐璐

　　好意思元指数本年累计跌逾9%

　　2025年以来，好意思元指数举座呈泛动下落态势，近期下落速率有所加速。

　　凭据Wind数据，4月21日，好意思元指数握续走低，盘中先后跌破99、98整数位关隘，最低波及97.9137，创2022年4月以来的三年新低。适度北京时辰4月21日19时，好意思元指数跌0.91%，报98.3293；4月以来，好意思元指数跌逾5.5%，本年以来跌幅超9%。

　　好意思元指数何以握续流毒运行？

　　“固然好意思国的现实关税水和睦关税预期大幅跳升，但本应因此机械性增值的好意思元却不升反降，披露资金加速撤出好意思元钞票。”华泰证券首席宏不雅经济学家易峘说。她判断，人人贸易体系无意率会对百年未遇的关税风暴“不耐受”。好意思元快速走弱可能示意本轮加征关税对好意思国经济的影响大于其他国度。

　　国泰君安国际国际宏不雅权术员詹春立合计，本轮好意思元走弱主要源于两大结构性身分：一是特朗普“平等关税”战术力度超预期并激发战术不细目性，加之政府里面临好意思元气魄矛盾，导致阛阓难以酿成一致预期；二是好意思元信用裂痕加重，体目下好意思国经济与技巧上风收缩、人人去好意思元化进度加速、避险功能弱化等方面，导致资金出逃好意思元钞票。

　　值得疑望的是，好意思元并不是唯独大幅下落的好意思元钞票，4月以来，好意思股和好意思债阛阓均被资金分解抛售。

　　据Wind数据，适度4月17日好意思股收盘，4月以来，标普500指数、纳斯达克指数、说念琼斯工业指数离别下落5.87%、5.85%、6.81%。4月以来，好意思债收益率大幅上升，30年期好意思债收益率近日一度破裂5%。

　　黄金等什物质产获嗜好

　　“特朗普战术激发的信用裂痕与人人形势重构可能已开启好意思元永久走弱的序幕。”詹春立判断，现时好意思国经济数据尚未显赫恶化，重复利差防守高位，好意思元下行空间有限，但信用弱化趋势下，好意思元或将在偏弱区间较永劫辰运行。

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　　比拟之下，黄金近期再度迎来强势上升行情。机构东说念主士判断，资金正从好意思元钞票流向更加具备避险属性的黄金。

　　4月21日，COMEX黄金期货主力合约、伦敦现货黄金盘中双双涨逾2%，续创历史新高。适度北京时辰4月21日19时，COMEX黄金期货主力合约涨2.35%，报3406.6好意思元/盎司，伦敦现货黄金涨1.97%，报3392.370好意思元/盎司；4月以来，COMEX黄金期货主力合约、伦敦现货黄金均累涨超8%，本年以来其均涨约29%。

　　詹春立表露，短期而言，从往复端看，交易机构和对冲基金作念多欧元与日元的交易与非交易净多头仓位均出现一定程度上升，主要反应阛阓对好意思元钞票信心缺失的订价，以及由于不细目性极高，阛阓驱动追赶细目性相对较高的非好意思钞票和以黄金为代表的什物质产。

　　东吴证券煤炭有色钢铁行业首席分析师孟祥文表露，关税事件使得阛阓对好意思国经济走向“滞胀”的预期进一步强化，况兼近日好意思国发布的好于预期的零卖数据并未肃清阛阓关于好意思国经济下行的担忧，资金正从好意思元钞票流向更加具备避险属性的黄金。

　　“好意思国关税战术反复可能带来黄金短期波动率走高，但国际宏不雅不细目性握续，中期黄金避险属性仍处于放大阶段。”吉祥证券分析师陈潇榕表露，永久来看，好意思元信用走弱的干线逻辑更加明晰，黄金货币属性加速突显，握续看好黄金中永久走势。

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